El presidente Javier Milei afirmó que el Gobierno podría disponer de entre USD 60.000 millones y USD 70.000 millones para enfrentar una eventual corrida cambiaria, al sumar las reservas del Banco Central (BRCA), los acuerdos de intercambio de monedas con Estados Unidos y China y las líneas de financiamiento previstas para los próximos años.
La cifra fue mencionada por el mandatario al referirse al respaldo financiero con el que cuenta Argentina frente a un eventual escenario de presión sobre el mercado cambiario.
Según explicó Milei, el programa acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) contemplaba una acumulación de reservas de entre USD 7.000 millones y USD 10.000 millones. Sin embargo, sostuvo que el Banco Central ya habría reunido casi USD 14.000 millones propios y que podría alcanzar los USD 20.000 millones antes de fin de año. “Nosotros habremos acumulado USD 20.000 millones por si tenemos un evento complicado”, aseguró.
A ese monto, el Presidente sumó un eventual swap con Estados Unidos por USD 20.000 millones y la continuidad del acuerdo de intercambio de monedas con China. “Cuando usted quiera darse cuenta, se va a encontrar que con una cosa y la otra, más lo que teníamos, tenemos entre 60.000 y 70.000 millones de dólares”, afirmó Milei.
Qué parte de esos fondos está realmente disponible
La estimación planteada por el Presidente generó dudas entre analistas y operadores del mercado financiero, principalmente por la diferencia entre las reservas brutas del Banco Central y los recursos que efectivamente podrían utilizarse para intervenir ante una corrida.
Las reservas brutas del BCRA rondan los USD 48.800 millones, aunque una parte corresponde a encajes de depósitos privados y otros pasivos, por lo que no constituye un recurso de libre disponibilidad para intervenir en el mercado cambiario.
También existen interrogantes sobre las condiciones para utilizar los swaps internacionales. En el caso de China, quedarían aproximadamente USD 15.000 millones sin activar, aunque su utilización depende de las condiciones establecidas en el acuerdo.
Respecto del eventual mecanismo con Estados Unidos, tampoco se conocen públicamente todos los detalles sobre las condiciones y procedimientos necesarios para acceder a esos recursos. «No sé cómo llega a USD 70.000 millones; debe estar tomando las reservas brutas”, planteó una fuente del sector.
De esta manera, la capacidad efectiva del Gobierno para enfrentar una eventual corrida dependerá no solamente del monto total de respaldo financiero que menciona Milei, sino también de qué parte de esos recursos sea líquida, utilizable y accesible en el momento en que resulte necesaria.
El Gobierno busca reforzar el respaldo cambiario
La discusión sobre las reservas ocurre en un contexto en el que el Gobierno busca fortalecer el balance del Banco Central y reducir la vulnerabilidad del peso frente a eventuales episodios de presión cambiaria.
Milei volvió a defender la posición financiera del Gobierno y sostuvo que el país contará con un volumen de respaldo suficiente para enfrentar un escenario adverso.
La magnitud de ese respaldo, sin embargo, dependerá de la disponibilidad efectiva de las distintas fuentes de financiamiento y de las condiciones necesarias para utilizarlas.
